明月与宁儿下得山来，驱马赶往大唐国都长安城，将逍遥杖献于肃宗皇帝，肃宗皇帝甚喜，赏赐了二人一些金银珠宝，并对回纥可汗加封赏赐，派使者前往西域答谢。二人本欲返回西域，忽想起几日后终南论剑将举行，一时起了玩性，便又马不停蹄的驰往终南山，当下无话。
转眼过了五日，终于到了论剑之日，天下武林豪杰蜂拥而至，只见山上人山人海，幡旗飘舞，剑影刀光，好不壮观！
论剑持续了七日，一番龙争虎斗过后终于决出胜负高低，风云榜上群雄夺目，异彩纷呈，然而夺得天下第一的竟是武林后辈、琼国府主祝红玉。原来他将羽阳功同伏虎拳掌融合为一，而隐匿数年的海云子又忽然出现，暗中点拨相助，竟将一向自负的华子翁打败。在文斗阶段，众豪杰栽在了一副对联上，终南山主出题：“终南山上观山水；”天下豪杰对得也是五花八门，各有千秋。有对：“登顶客中有客官。”有对：“问道境中大境心。”……等等如此妙对，甚是出彩，然竟皆不入洗尘法眼。
海云子瞧得心急如焚，按耐不住，竟凭绝世轻功潜入主人内室，将宝匣内的下联窃得，让祝红玉背下。于是祝红玉对出下联：“无量佛前论佛陀。”竟与主人心中下联分毫不差，主人大喜，于是将天下第一的称号给予了他。
祝红玉在终南山与海云子叙旧，得知这些年他与蝶儿为躲避华子翁等人纠缠远赴异域，因近些年来思乡心切，便又悄悄回到中原，在一处隐蔽处所暂居，碰巧在终南论剑大赛上遇到自己与华子翁过招，便暗中相助，使自己夺得天下第一。祝红玉思忖了一番，对海云子说道：“岳丈，小可打算变卖家产后偕陈姑娘与小女同到蝴蝶山庄与您和蝶儿一起隐居，不知岳丈意下如何？”海云子喜道：“很好，这样很好！”
于是祝红玉先行回到琼国府变卖了家产，偕妻女准备去往蝴蝶山庄，临行前得知张知县的千金因感染重疾于半年前病故，便一起去城郊张芷荷的坟头拜祭，事毕后一起乘马车往终南山蝴蝶山庄而去。
一年后蝶儿又为祝红玉生了一个男孩，此时祝红玉一夫二妻，儿女成双，每日不是教儿女读书习剑，便是与佳人同游山水，倒也风流快活，乐哉悠哉。正是：“隐居世外风吹雨，难得清闲不羡仙。”
全书完
本章完